8月23日，东吴证券发布太湖远大（920118）2026年中报点评报告指出，公司行业产品激烈竞价情况有所缓和，2026H1归母净利润同比明显修复。
业绩概览：净利增速远超营收，盈利能力显著修复
根据太湖远大披露的2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.77亿元，同比增长16%；归母净利润达4490万元，同比大幅增长226%；扣非归母净利润4470万元，同比增幅高达228%。利润增速显著高于收入增速，反映出公司经营质量的大幅改善。
盈利能力方面，上半年公司销售毛利率为12.32%，同比提升4.98个百分点；销售净利率5.12%，同比提升3.30个百分点。分析人士指出，这主要得益于行业产品激烈竞价情况有所缓和，公司根据原材料行情及时调整产品市场销售价格，带动毛利率回升。
业务结构：四大产品线齐发力，屏蔽料毛利率大幅提升
从产品分类来看，公司四大业务板块上半年均实现稳健增长：
-硅烷交联稳居第一大收入来源，上半年实现营收4.00亿元，同比增长15%，占总营收的46%，毛利率12.17%，同比提升5.33个百分点；
-化学交联实现营收2.93亿元，同比增长20%，占总营收比重约33%，毛利率8.74%，同比提升4.77个百分点；
-屏蔽料实现营收1.04亿元，同比增长18%，占总营收比重12%，毛利率达19.76%，同比大幅提升10.49个百分点；
-低烟无卤实现营收0.79亿元，同比增长3%，占总营收比重约9%，毛利率15.52%。
海外市场：出口收入同比增118%，成业绩重要增长极
值得关注的是，公司上半年海外市场表现尤为亮眼。外销收入达2.27亿元，同比大幅增长118%，毛利率18.09%，同比提升4.37个百分点。据了解，太湖远大目前拥有70家境外合作客户，覆盖24个国家及地区，2025年顺利完成沙特和俄罗斯展会，持续扩大海外品牌影响力。随着国际市场开拓力度加大，出口业务有望持续为公司贡献增量。
未来看点：高端化+全球化+新品拓展打开增长空间
太湖远大在高端产品、海外布局和新品拓展方面具备多重增长潜力：
产品高端化方面，公司是国内少数实现产品系列化生产的线缆企业，2025年110kV高压产品已推向市场且销量稳步增长，220kV产品已检验合格，正稳步推进500kV产品试制和检验，高压、超高压电缆料量产能力持续巩固。
新品拓展方面，2025年公司储能光伏与新能源汽车线缆料研发落地，并通过IATF16949认证切入汽车供应链，研发与资质壁垒进一步巩固。
产能突破方面，2025年6月公司数智厂区已全部竣工投产，现有总产能超25万吨，尤其是2万吨超高压项目的投产，使公司成为业内少数具有高压、超高压电缆料量产能力的企业，竞争优势持续提升。
东吴证券研报指出，考虑行业产品激烈竞价情况有所缓和，看好公司高压/超高压料放量、外销高增，叠加产能释放与精益管控，盈利修复与结构升级可期。
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